Цена денег в Украине вырастет: НБУ решил "подсушить" ликвидность банковской системы

В условиях девальвации гривны и роста цен на энергоносители ожидается ускорение темпов увеличения потребительской инфляции. Одним из способов остановить данный процесс, помимо повышения учетной ставки, является увеличение норм резервирования коммерческих банков.

В совокупности это повышает стоимость денег и снижает инфляцию. А значит, растет и интерес банков к привлекаемым средствам, что выливается в рост стоимости этого ресурса.

Именно так и планирует поступить Национальный банк уже в самое ближайшее время. Регулятор поднимет норматив обязательного резервирования на 2 п.п. – по гривне до востребования. Сейчас этот показатель равен нулю. И в будущем это требование, скорее всего, будет только ужесточаться.

НБУ четко дал понять, что снижать нормативы точно не собирается. По крайней мере, в этом году.

Регулятор опоздал

Банки в таком случае будут вынуждены активнее привлекать средства физических и юридических лиц.

"Одним из последствий может стать рост ставок по депозитным вкладам", – отмечает в беседе UBR.ua аналитик RoboForex Андрей Гойлов.

По этой причине подобные действия НБУ "на руку" клиентам банков. С другой стороны – вырастут ставки по кредитам, что снизит возможности для бизнеса по привлечению средств. Хотя предприниматели и раньше жаловались на недостаточную доступность кредитных ресурсов для развития.

Первыми на изменения отреагируют кредитные ставки – их перепишут быстрее. И лишь следом пойдет увеличение доходности по банковским вкладам.

"На мой взгляд, регулятор с введением подобных мер опоздал. Упорное нежелание осознать, что инфляция – это "всерьез и надолго", может негативно сказаться на платежеспособности населения. Например, "борщевой набор" за прошлый год подорожал вдвое. По этой причине рост средней заработной платы до $550 не приведет к увеличению спроса на товары и услуги", – заметил Гойлов.

В выигрыше от такого шага НБУ окажутся лишь держатели депозитных вкладов, добавил эксперт.

Не хотят мешать экспортерам приносить деньги в бюджет

Иными словами, такой шаг вряд ли окажет хоть какое-то заметное влияние на банки или их клиентов. Разумеется, в теории, это должно привести к изменению ситуации по части ликвидности в системе, однако повышение обязательных резервов не способно привести к подорожанию денег точно так же, как и увеличение ставок НБУ.

"В правительстве не заинтересованы в сильной валюте, ведь это будет мешать экспортерам приносить деньги в бюджет", – подметил в разговоре с UBR.ua основатель компании Performance Managment Сергей Сароян.

Опять же, можно было бы сказать, что банки начнут меньше выдавать кредитов, что повлияет на экономический рост, но ведь они и сейчас не особо стремятся участвовать в реальной экономике. Их выбор – это безопасный заработок на депозитных сертификатах НБУ, доходность по которым равняется учетной ставке.

Объем работающих кредитов держится на уровне 14% от ВВП, а это крайне низкий показатель.

Могут остаться только одни госбанки

Если искать какой-то позитив, то можно указать возможный рост ставок по депозитам, которые не росли в 2021 году несмотря на ужесточение кредитно-денежной политики, так как в банковской системе и так присутствуют огромные объемы ликвидности, и стимулировать население нести больше денег у банков особого желания нет.

"Зачем подобные меры все-таки принимаются – это действительно хороший вопрос. Может, чиновники хотят очистить банковскую систему от организаций, не способных функционировать в условиях увеличенных резервов, и оставить доминировать на рынке одни лишь государственные банки. А может, делается это, чтобы создать видимость работы и оправдать получение зарплаты", – подытожил нам Сергей Сароян.