Гривня вновь опустилась на валютном рынке. Что будет дальше с курсом?

Источник – Страна

Во вторник, 18 января, курс безналичного доллара поднялся на 11 копеек, и межбанк закрылся в диапазоне 28,37-28,39 грн/$. Хотя в течение дня котировки уходили намного выше, однако к вечеру их откатили назад.

Средние наличные цены за день поднялись намного выше. На продаже "американец" подорожал сразу на 20 копеек, а на покупке – на 10-15:

• до 28,45-28,65 грн/$ – продажа;

• до 28,10-28,40 грн/$ – покупка.

Максимальные курсы на продаже достигли 28,69 грн/$ и 28,70 грн/$, их ставили Правэкс-банк и БТА Банк.

На опте средние наличные курсы держатся в рамках 28,40-28,45 грн/$. Хотя в некоторых украинских городах поднимаются выше или опускаются ниже в зависимости от спроса:

• 28,38-28,42 грн/$ – Киев;

• 28,45-28,49 грн/$ – Харьков;

• 28,40-28,45 грн/$ – Днепр;

• 28,36-28,40 грн/$ – Одесса.

Провокации на 29,0 грн/$ и разворот от Ситибанка

Межбанк сегодня сильно лихорадило весь день. На валютный рынок продолжают давить заявления политиков о возможном вторжении РФ в Украину, и иностранцы раскупают доллар, чтобы вывести свои капиталы из нашей страны. Объем сделок на площадке Bloomberg вырос с $313 млн до $362 млн

Национальный банк снова продавал валюту из резерва, чтобы удовлетворить спрос нерезидентов. Как и вчера, он отдал $150 млн. Но больше не ставил ордер на продажу доллара, а удовлетворят текущие заявки покупателей. Это называется интервенцией по "запросу лучшего курса".

Нацбанк начал валютные продажи с утра на уровне 28,33 грн/$ и закончил на 28,50 грн/$.

В течение дня котировки поднимались даже выше, но откатились под вечер. Стартовал межбанк подорожанием доллара на 5 копеек – до 28,33 грн/$. Но уже к 10:30 курсы достигли 28,40 грн/$, а после час двигались в рамках 28,3550-28,39 грн/$. Иностранцы скупали любой доллар, поступавший на рынок, импортерам доставалось намного меньше. Активно работали спекулянты, которые постоянно старались заработать на повышении курса. А Нацбанк попутно подпитывал рынок долларом – подхватывал заявки на покупку валюты.

Где-то до полудня это сдерживало сильную девальвацию гривни. Но после она активизировалась. К 12:30 котировки поднялись на 28,46 грн/$, а в 13:05 вышли на максимум дня и 2022 года в целом – 28,52 грн/$. На тот момент объем сделок на Bloomberg достиг $286 млн. Тогда некоторые банки ставили продажу даже на уровне 28,54 грн/$, но не заключали реальных сделок на этих уровнях. Были также отдельные провокаторы, которые предлагали купить у них доллар (до $10 млн) вообще по 29,0 грн/$. Но по такому ценнику "американца" тоже никто не брал.

Именно на этой отметке и произошел курсовой разворот, который спровоцировали те, кто весь день играл на подорожание доллара – иностранцы. Ситибанк вдруг неожиданно вышел и продал $10 млн. Весь день скупал валюту, а тут взял и продал крупную сумму. Это резко отрезвило спекулянтов и рынок в целом. Банки решили, что сильнее доллар дорожать больше не будет, и начали распродавать валюту из своих запасов (свои валютные позиции). Благодаря этому и постоянным валютным продажам Национального банка произошел курсовой откат, и вечернее закрытие рынка в районе 28,37-28,39 грн/$.

"Под давлением сложной геополитической ситуации и покупок со стороны нерезидентов котировки межбанка в течение дня поднялись с отметки 28,33 грн/$ до 28,52 грн/$. Дальнейшими рост был остановлен активными продажами со стороны регулятора, которому удалось удовлетворить сегодняшний спрос и даже на время развернуть рынок. Видя настойчивость Нацбанка, часть участников рынка тоже решили закрыть позиции, что вызвало волну продаж и возврат рынка к уровням открытия сегодняшних торгов", – объяснил казначей банка "Кредит Днепр" Юрий Гриненко.

По поводу неожиданной продажи $10 млн Ситибанком гуляли разные версии. Одни были убеждены, что это ситуативная продажа одного из клиентов-экспортеров Сити, в другие допускали, что это игра, направленная на удешевление доллара. Иностранцы хотят дешевле откупать валюту в Украине.

Ждут повышенную ставку и жесткие резервы

Эксперты называют курсовой откат временной коррекцией, и ждут от Национального банка контрмер на валютном рынке, которые позволят стабилизировать гривню, а также ужесточения монетарной политики в целом.

"Мы увидели коррекцию курса, фиксацию после сильного роста. Рынок ждет решение Нацбанка по размеру учетной ставки, и уже закладывает ответные шаги регулятора на панические распродажи. По ставке, по норме резервирования, по связыванию ликвидности.

В тоже время риск военных действий остается значимым, а значит риск возобновления покупок доллара – также", – отметил в беседе со "Страной" руководитель отдела аналитики ГК Forex Club Андрей Шевчишин.

Решение Национального банка по пересмотру учетной ставки должно быть озвучено в этот четверг, 20 января. Большинство опрошенных "Страной" финансистов ждет ее повышение от +0,5% до +1% с нынешних 9% годовых. В последний раз НБУ повышал учетку 10 декабря 2021 года, тогда ее подняли с 8,5% до 9% в ответ на растущую инфляцию. В этот раз может состоятся еще один рост.

Также 20 января может быть принято решение по повышению резервных норм, которые снизят активность спекулянтов на межбанке. Некоторые не исключают, что с той же целью, могут быть временно сокращены лимиты валютной позиции банков. С 1 декабря 2021 года их подняли с 10% до 15% регулятивного капитала, но могут на время вернуть к старой отметке. По крайней мере, пока не стабилизируется ситуация на межбанка.

Источники "Страны" сообщили, что в среднем по банковской системе валютная позиция фактически используется банками лишь на 4%. Однако известно, около двух десятков небольших банков спекулирует на полную катушку – использует все 15% своей валютной позиции.

Минфин провалил размещение ОВГЗ

Как и прогнозировала "Страна", Министерство финансов провалило сегодня размещение новых гривневых ОВГЗ (облигаций внутреннего госзайма). Их смогли продать лишь на 118,9 млн грн – так мало гривни за одну неделю власти не одалживали. Гривневый минимум 2021 года – 788,4 млн грн, он был достигнут 7 августа.

А единственное размещение 2022 года (11 января) произошло на 3,9 млрд грн.

Сегодня на 118,9 млн грн продали 4-е выпуска ОВГЗ с такими сроками:

на 76,04 млн грн – на 2 года под 12,95% годовых;

на 23,1 млн грн – на 1 год под 11,90% годовых;

на 10,7 млн грн – на 6 месяцев под 10,99% годовых;

на 9,1 млн грн – на 6 лет под 13,25% годовых.

Одновременно Минфин смог разместить два выпуска долларовых гособлигаций на общую сумму $143,4 млн:

на $100,2 млн – на 6 месяцев под 3,5% годовых;

на $43,2 млн – на 1 год под 3,7% годовых.

Только благодаря продажам валютным бумаг, правительство смогло выйти на более-менее адекватную общую сумму размещения ОВГЗ. Она составила 4,15 млрд грн.

Неудачу в продажах новых гособлигаций объясняют высокими ценами на них на вторичном рынке, которые установились после крупной распродажи ОВГЗ, устроенной иностранцами из-за риска военного вторжения. По данным Нацбанка, с 17 по 18 января портфель гособлигаций у нерезидентов сократился еще на 674,1 млн грн, а с начала 2022 года – на 5,9 млрд грн (до 85,5 млрд грн).

Из-за такого сброса бумаг доходности по продаваемым на вторичном рынке пакетам подскочили до 20%. Потому банкам невыгодно покупать новые ОВГЗ Минфина даже по 13,25%, лучше выгоднее перекупить гособлигации у иностранцев.

Также очень выгодными стали вложения в украинские еврооблигации, номинированные в долларе. Западные инвестфонды в панике распродают и эти наши бумаги, потому доходности по ним (бонды с погашением в сентябре 2022 года) взлетели на исторические максимумы – с 9-10% до 26,5% на вчерашний вечер. А сегодня ставки скорректировались на 23,5%.

Распродажи наших бондов временно приостановили в надежде на снижение геополитической напряженности. Дальнейшее движение ставок будет зависеть от решений и заявлений политиков.

Атаки на гривню продолжатся

Финансисты допускают дальнейшее подорожание доллара, несмотря на курсовой разворот межбанка сегодня. Некоторые эксперты пеняют на погашение завтра старых ОВГЗ на 2,5 млрд грн и выплату по ним купона (процентов) на 1,3 млрд грн. Однако эти бумаги выпускались под капитализацию банков, потому они вряд ли скажутся на межбанка.

Однако большинство казначеев ждет девальвацию гривни в ответ на дальнейшие валютные покупки иностранцев, выводящих свои капиталы из Украины.

Завтра, 19 января, старт межбанка ждут в рамках 28,27-28,42 грн/$ с возможным движением на 28,50 грн/$.

"Впереди решение Нацбанка по ставке, иностранцы немного успокоились, есть повод для временной стабилизации. Спекулянты могут еще активнее фиксировать прибыль. Если, конечно, не повторятся крупные валютные покупки. Или если кто-то не начнет откупать доллар на временной стабилизации курса. Тогда он может остановиться в рамках 28,3-28,4 грн/$ и постоять, если плохие новости не прилетят", – спрогнозировал Андрей Шевчишин.

Евро упал из-за ФРС

На мировом рынке доллар тоже подорожал, а евро упал с $1,1411/€ до $1,1326/€ после торговли в диапазоне $1,1327-1,1421/€.

Трейдеры раскупают американскую валюту в ожидании ужесточение монетарной политики Федеральной резервной системы США и повышения ставок. Рост ставок ждут уже марте, а ближайшее заседание ФРС должно состояться в будущую среду, 26 января. На нем ждут ободряющих заявлений от регулятора, и на всякий случай увеличивают покупки доллара, чтобы заработать на курсовой разнице.

От евро сегодня целый день избавлялись, особенно во второй половине дня.

В Украине наличный курс евро продолжает расти из-за подорожания доллара: курс евро рассчитывается умножение нашего курса гривня/доллар на мировой евро/доллар. Он сегодня поднялся в среднем 15-20 копеек:

до 32,45-32,70 грн/€ – продажа;

до 31,90-32,25 грн/€ – покупка.